Pese a los pronósticos, la economía americana se recupera a un ritmo vertiginoso si se tiene en cuenta lo profundo de la crisis que ha soportado el gigante del norte. El hecho de que la economía de los EEUU haya reportado un crecimiento de más del 5.5 % anualizado en el último trimestre de 2009, ha sorprendido hasta al analista más auspicioso. En general, estos índices favorables para la economía real suelen ser acompañados por los mercados financieros, como muestra de confianza en el país y sus instituciones. No ha sido este el caso, ya que la Bolsa americana ha caído nuevamente el viernes último, cerrando un mes para el olvido.

Augurando un año de cambios de rumbo, el 2010 comenzó con mercados muy optimistas en torno a la realidad creciente del país. Pero en el transcurso del primer mes del año, se ha entendido que el mercado accionario sigue siendo muy vulnerable a los vaivenes de la economía internacional y que hace falta más que algunos puntos de crecimiento para revertir la situación. Enero fue, tradicionalmente, un mes positivo para los mercados, recordemos que en marzo del año pasado, el mercado accionario experimentó una suba extraordinaria que arrastró consigo a todas las bolsas del planeta. Más allá de los pronósticos negativos en cuento a que lo peor de la crisis estaba por llegar, los mercados parecían no hacerse cargo de esto.

¿Qué es lo que está pasando con los mercados actualmente? Según Nouriel Roubini,  profesor de la New York University, figura pública desde que argumentó anticipadamente lo de la crisis de las “subprimes”, el crecimiento económico experimentado ha sido muy pobre en realidad y sólo ha sido sustentado por factores de índole estacional y temporal. Según el catedrático, gran parte del crecimiento de los índices económicos, se debe a las medidas de política monetaria y a los estímulos de tipo fiscal que ha estado llevando adelante el gobierno americano. De no ser por esta política de sostenimiento estatal, la economía no mostraría señales tan auspiciosas.

Joseph Stiglitz, Premio Nobel de Economía en 2001, se ha sumado al pesimismo de su colega al afirmar que, para volver a tasas de desempleo del orden del 5 %, la economía debería crecer a un ritmo del 3 % anual. Este hecho, en el contexto actual, es difícil de alcanzar en los próximos años.

Como se ve, el termómetro del mercado financiero no está marcando realidades tan disímiles, teniendo en cuenta las apreciaciones de estos especialistas. Quizás el optimismo desmedido no dejé ver que todavía falta mucho para salir de la recesión y la Bolsa marca el reflejo de esta situación.

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